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报告预测中国2017年成净对外投资国
宏观经济第一财经日报[微博]2013-04-12 02:54   王琳
 
民企将成主力,资源型投资地风险大
 
随着中国融入全球经济的程度加深,越来越多的中国企业正走向海外。
 
近日,《经济学人》信息部(EIU)发布了《中国海外投资指数》报告,并预测,2017年中国将成为净对外投资输出国,对外直接投资(ODI)规模将达1720亿美元,赶超流入的外商直接投资(FDI)规模。
 
根据EIU的数据,2012年中国对外直接投资规模已经达到1150亿美元,在全球排名第三(“避税天堂”除外),仅次于美国和日本。
 
EIU还表示,中国对外投资偏好正由自然资源转向市场规模、高价值品牌和先进技术,而且随着对外投资中民营企业比例的增加,中国企业投资海外的决策动机日趋多样化。该报告还指出中国政府决策层相信到了本世纪10年代中期,民营企业将占据对外投资的大头。
 
但EIU也表示,海外管理经验、目的国的国内国际政治和监管风险,都是中国企业“走出去”的过程中绕不开的挑战。根据该报告的统计,资源型国家的投资风险较大。
 
品牌技术胜于资源
该报告指出,随着越来越多持着不同境外投资目的的非国有企业在中国海外投资方面发挥越来越突出的作用,拥有诱人市场的国家会比资源型国家更有吸引力。
 
EIU大中华区定制研究总监柯京汉对《第一财经(微博)日报》记者说,“过去国有企业是海外投资的主体,多有赖于双边关系,比如非洲和拉丁美洲,资源丰富的国家,吸引中国海外投资更多。而现在选择的范围越来越多元化。民营企业更青睐发达经济体,去寻求新的市场,技术和品牌”。
拥有庞大国内市场、高价值品牌和技术的富裕大国对中国投资者有巨大吸引力。根据经济学人信息制定的“中国海外投资指数”,美国排名第一,其次是新加坡、中国香港、日本和澳大利亚。
 
EIU表示,拥有诱人市场的国家排名往往好于资源型国家。俄罗斯、沙特和哈萨克斯坦分别排名第9、15和38位,安哥拉更是排名垫底。该指数排名中的“机遇”和“风险”要素所占比重分别为2/3和1/3。
 
EIU中国研究副总监刘倩对本报记者表示,从2010年到现在,中国企业投资的地区有了很多变化,之前多数是以资源为主导的地区,虽然现在也是多数,但有很多企业走出去是青睐知识产权、市场规模和制造的当地化、本土化。
 
据传统基金会的统计数据,2005年,中国对外直接投资的目的国仅有17个,其中多数为资源丰富的国家,而到了2012年,增加为63个,从而使有中国企业活跃的国家总数上升为119个。
 
对外投资或将转向发达国家
根据该报告,在2005~2012年间,接受中国投资最多的国家分别为澳大利亚、美国和加拿大。以实际获得的中国投资而论,伊朗、巴西、印度尼西亚和尼日利亚排名五至八位,但EIU的指数体系并未将上述四个国家列为存在重大投资机遇的国家。
 
该报告还指出,目前发展中国家是中国对外直接投资的主要目的地,但随着更多的民营企业加入海外投资的队伍,未来中国更多的海外投资很可能会转向发达经济体,因为与国有企业侧重于资源投资不同,民营企业更看重发达经济体的高端市场、高价值品牌和先进技术。
 
“民企‘走出去’要技术,很大原因是需要技术来更好地运用于中国市场,再慢慢扩大,”刘倩以收购悍马和沃尔沃为例子说,“中国企业‘走出去’不仅仅是为了‘走出去’而已,对某些企业而言,是为了更好地壮大自己在中国的市场。”
 
刘倩认为当前也是中国民营企业“走出去”的好时机。她表示,除了本国企业对外国感兴趣外,当前中国经济发展相对稳定,很多其他国家经济还没有完全复苏,这也给中国企业“走出去”提供了一个很好的时间点。
 
该报告还表示,随着国内制造业竞争激烈程度的加剧,中国企业在经合组织经济体的利润率甚至高于国内市场的利润率,因此中国制造业将从出口转向当地生产。
 
资源型投资地风险大
除了发掘利用海外投资的机遇,进入海外市场的内在风险也是企业进行海外投资时不得不重视的方面。刘倩认为,中国企业要看到机遇,更要意识到风险,把功课做好再走出去。
 
在该报告进行的投资风险排名中,伊朗、委内瑞拉和古巴位列前三,理由是其为私营工商业提供的营商环境极差。而在排名前十的国家中,资源型国家就有六个,除伊朗和委内瑞拉外,还有阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚和沙特,排名分别为第6、8、9、10位。
 
在国内风险排名中,委内瑞拉位居榜首。该报告认为委总统查韦斯去世,令中国投资者和债权人惴惴不安。在2005~2012年期间,委内瑞拉接受的中方投资超过了130亿美元。与中国在资源方面有密切关系的伊朗、沙特、尼日利亚和安哥拉也位居前十。
 
在国际风险方面,美国的政治风险最大,其次是中国台湾,越南、俄罗斯、印度、菲律宾和韩国等周边区域分别位列第3、4、6、7、8位。该报告指出,中国与一些国家的历史领土争端和冷战期间的紧张关系都在这一排名中有所反映。这一排名还衡量了在国际问题上有关国家与中国立场的契合度。
 
在经济风险方面,美国高居榜首。该报告认为这足以敲响贸易保护主义的警钟。
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